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纺织服装行业下游消费整体回暖 上游制造短期承压

 
作者: 王定制 时间:2017-11-12  文章来源:订做服装

一、营收增速处于上行趋势之中

2017年第三季纺织服装行业营收1163.4亿元,同比增长10.8%,营收增速处于上行趋势之中。分板块看,纺织制造2017年第三季营收473.8亿元,同比增长15.7%,经营景气度较高(有原材料涨价带动产品提价影响),其中棉纺和辅料子行业增速最快;品牌零售2017年第三季营收689.6亿元,同比增长7.6%,销售回暖趋势延续,其中男装、女装、家纺、内衣、童装行业前三季度分别增长11.3%、15.5%、20.8%、14.9%、18.0%,表现亮眼。

2017年第三季纺织服装行业扣非后归母净利润98.0亿元,同比增长9.4%。分板块看,纺织制造2017年第三季扣非后归母净利润32.4亿元,同比增长16.4%,受人民币升值和原材料涨价影响,增速较2016年第三季有所回落;因原材料涨价,辅料行业净利润增速慢于收入,印染行业净利润出现负增长;品牌零售2017年第三季扣非后归母净利润65.6亿元,同比增长6.3%,其中男装和内衣子行业增速亮眼。

二、毛利率总体企稳

纺织服装行业毛利率总体企稳,2017年第三季毛利率为34.7%,同比下降0.3pct,略有回落。分板块来看,纺织制造2017年第三季毛利率为20%,同比下降0.9 pct;品牌零售2017年第三季毛利率为45.4%,同比增长0.6 pct。

2017年第三季纺织服装行业销售费用率为13.3%,同比下降0.2 pct,基本保持稳定。分板块来看,纺织制造2017年第三季销售费用率为3.1%,同比下降0.4 pct;品牌零售2017年上半年销售费用率为20.6%,同比上升0.1 pct。2017年第三季纺织服装行业管理费用率为6.9%,同比下降0.3 pct,略有回落。分板块来看,纺织制造2017年第三季管理费用率为5.6%,同比下降0.9 pct;品牌零售2017年第三季销售费用率为7.7%,同比持平。

三、存货周转率有所好转

2017年第三季纺织服装行业存货周转率为1.45,存货情况好转。分板块看,纺织制造2017年第三季存货周转率为2.11,存货状况大幅改善;品牌零售2017年第三季存货周转率为1.07,有所好转,其中男装、女装、内衣存货情况好转。

2017年第三季纺织服装行业应收账款周转率为5.83,较2016年第三季略有下滑。分板块看,纺织制造应收账款周转率有所下降;而品牌零售基本持平,其中男装行业的渠道库存得到较明显优化,而休闲、童装、户外体育等行业渠道库存有一定压力。

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